摘要：強化交易所一線監(jiān)管作用是近年來中國資本市場監(jiān)管補短板的重要舉措。文章基于年報問詢函,深入探究了交易所對中國上市公司的盈余管理行為是否具有風(fēng)險甄別能力。結(jié)果顯示:首先,企業(yè)的應(yīng)計盈余管理程度越高,收到問詢函的概率越高,而且在收到年報問詢函的企業(yè)樣本中,問詢函的精確性和準(zhǔn)確性也越高,這反映了問詢函具有精準(zhǔn)識別的功能;其次,對于非國有企業(yè)、深交所上市公司,以及媒體關(guān)注度較高、所處法制環(huán)境較好的企業(yè),問詢函對盈余管理的識別效果更加明顯;最后,問詢函同樣能夠甄別相對隱蔽的真實盈余管理,并通過影響企業(yè)未來的會計績效而使真實價值回歸。文章為中國現(xiàn)階段監(jiān)管方式創(chuàng)新性轉(zhuǎn)型的實施效果提供了經(jīng)驗證據(jù)。