中國碳金融市場價格跳躍擴(kuò)散效應(yīng)及風(fēng)險研究
摘要：深入研究中國碳金融市場價格的跳躍擴(kuò)散效應(yīng)、度量動態(tài)極端跳躍風(fēng)險,能夠為建立全國統(tǒng)一碳金融市場提供實證支撐。以中國6個代表性碳金融市場的成交價為研究對象,基于SVCJ模型估計中國碳金融市場價格的跳躍概率、跳躍幅度,通過跳躍擴(kuò)散強(qiáng)度和條件跳躍擴(kuò)散概率探討跳躍擴(kuò)散效應(yīng)的特征,再結(jié)合極值理論建立SVCJ-POT-VaR模型,度量中國碳金融市場的動態(tài)極端跳躍風(fēng)險。研究結(jié)果表明:中國碳金融市場的跳躍特征明顯,各市場之間存在跳躍擴(kuò)散效應(yīng),還未形成穩(wěn)定的碳金融市場;廣州和深圳市場擁有較高的跳躍擴(kuò)散強(qiáng)度,在全國碳金融市場中最為活躍,但整個市場的跳躍擴(kuò)散強(qiáng)度處于較低水平;天津市場的跳躍信息向其他市場傳遞的概率最高,市場穩(wěn)定性最差,當(dāng)出現(xiàn)不可控的政策調(diào)整或風(fēng)險事件時,天津市場最有可能引起全國碳金融市場的波動;在考慮收益率波動的極端跳躍行為時,SVCJ-POT-VaR模型對中國碳金融市場具有良好的風(fēng)險測算能力。
注：因版權(quán)方要求，不能公開全文，如需全文，請咨詢雜志社。
山東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報雜志
山東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報雜志， 雙月刊，本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向，堅持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性，刊載內(nèi)容涉及的欄目：專題研究·預(yù)算管理研究、人口、資源與環(huán)境經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、金融研究、企業(yè)管理等。于1989年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。
- 省級期刊
- 1個月內(nèi)審核
