摘要：構(gòu)建動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型,分析零利率下限約束下供求沖擊對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。結(jié)果顯示,與不存在零利率下限約束的情況相比,當(dāng)存在零利率下限約束時(shí),“費(fèi)雪效應(yīng)”的存在會(huì)從兩方面改變供求沖擊對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響:一是會(huì)改變對(duì)一些經(jīng)濟(jì)變量影響的方向;二是從影響的程度來(lái)看,零利率下限約束存續(xù)的期限越長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)變量波動(dòng)的幅度越劇烈。隨后可以分析中國(guó)零利率下限約束的特征事實(shí),并可以應(yīng)用時(shí)變參數(shù)方法分析2004年以來(lái)供求沖擊下中國(guó)產(chǎn)出等經(jīng)濟(jì)變量的動(dòng)態(tài)響應(yīng)軌跡。分析結(jié)果基本證實(shí)了上述理論分析的結(jié)論。