摘要：1937年抗戰(zhàn)全面爆發(fā),各地相繼淪陷,以上海為中心的淪陷區(qū)金融市場出現(xiàn)了前所未有的變化,并因此產(chǎn)生了截然迥異的特色。此種變化和特色又以1941年12月太平洋戰(zhàn)爭的爆發(fā)為分界線,前后形成了兩個不同的階段,這兩個階段分別以華商銀行和錢莊業(yè)變化以及汪偽政權(quán)偽中央儲備銀行成立和業(yè)務(wù)變化為典型特征。本文擬對上述兩個階段的淪陷區(qū)金融市場運行的狀況進行全面梳理和分析,指出這兩個階段的金融市場雖有多種變化,但投機色彩濃厚和政權(quán)緊抓金融為當局服務(wù),是此一時期金融市場貫穿始終并凸顯出來的兩個鮮明特點。